| 台湾中华映管公司控股闽东电机(集团)股份有限公司(以下简称：闽闽东)(000536.SZ)之后，使闽闽东的主营业务替换为液晶模组业务。
与此同时，作为全球第六大液晶面板厂——中华映管也实现了首家台湾企业借壳在A股上市。
业内人士将中华映管借壳闽闽东，视为其在大陆资本市场的一次突围。
借壳
7月31日，证监会有条件核准台湾中华映管公司重组借壳闽闽东的方案。若一切顺利，中华映管将成为首家借壳在A股上市的台湾企业，目前，仅有7家规模较小的台企实现在大陆A股上市。
根据方案，中华映管将成为闽闽东的实际控制人，以中华映管(百慕大)和中华映管(纳闽)的名义持有股权，用集团在大陆的福建华显、华冠光电、华映视讯、深圳华显4家企业各约75%股权，置换入 “闽闽东”。这四家企业均为中华映管旗下生产液晶显示模组企业，而闽闽东的主业也由此替换，变更为液晶模组业务。
此外，闽闽东将把全部资产、负债以及现有业务和员工一并转给原大股东福建电子信息集团，该集团旗下的福日电子将以206基地资产置换闽闽东的其余股份。
因持续亏损，闽闽东此前已停牌两年，于今年2月复盘。7月15日，公司财报显示，预计上半年净利润5万元，同比下降80%-100%，去年同期为554.25万元。
此番重组后，中华映管(百慕大)和中华映管(纳闽)，共同承诺明后两年闽闽东实现的净利润不低于3.46亿元，若无法达标，当年中华映管(百慕大)将以现金补足差额部分。
业内人士认为，台湾面板厂目前供过于求，大陆的新兴市场为台湾商家看好，未来，中华映管将会大举渗透内陆的液晶和笔记本市场。
专为台商作境外上市辅导的富兰德林事业群总经理刘芳荣告诉本报记者，中华映管这样注重内陆市场的台企，其实更愿意在A股上市，但由于两岸法令的原因，大型台企架构繁多，往往因为无法厘清同业竞争和关联交易问题，被挡住脚步。
在这样情况下，借壳A股上市仿佛成了一个不错的选择，但刘芳荣认为其中风险也很大，“A股壳源多，但好壳不多，因是不同地域，在法律、会计上也存在较多变数，要尤其注意企业负债、财务黑洞和员工安置问题”。
突围
“之所以想在A股上市，除了集资之外，加强公司在大陆的知名度，是我们非常重要的目的。”中华映管一位人士称。
知情人士向本报透露，在2004年至2005年期间，中华映管曾试图自行在A股上市，但没有成功。
之后，对大陆市场看好的中华映管则希望借道厦华电子(600870，SH)，施展拳脚。
2006年8月，中华映管通过子公司华映视讯 (吴江)控股厦华电子，不幸的是，并未能挽回厦华的颓势，厦华仍然连续三年巨额亏损，今年4月，ST厦华被暂停上市。
尽管中华映管显示出对厦华的极大支持，在全球液晶屏供应极度短缺的状况下，仍然尽可能地保障了厦华生产的供应，并联手第二大股东，为厦华提供3亿元的无息借款。但最后作为第一大股东的中华映管并未选择重组厦华，而是另择闽闽东，以达到A股上市目的。
“中华映管的业务强项是在液晶面板和液晶模组生产，对于厦华这样的终端产品，毕竟缺乏经验。”业内人士认为，与厦华相比，闽闽东内部关系并不复杂，中华映管能更灵活的掌控这个融资平台。
刘芳荣认为，预计中华映管在借壳之后，还会有再融资的动作。与几年前相比，台商融资大陆，已把业务、品牌、人才放在了首位。
对中华映管来说，笔记本是公司重要的业务部分。“大陆市场的补贴和鼓励，可扩大低价电脑在农村的销售”，中华映管NB(笔记型电脑notebook)事业部总处长钟兆其说：“今年下半年市场需求持续强劲，可以期待带动整体市场的成长。”
中华映管今年加入了中国电子视像行业协会，这可以提供一个优先采购的平台，便于拓展大陆客户。 |
